3600点“遇阻”是假象? 反内卷后, 这些板块为何逆势狂飙?

A股在上攻3600点的时候明显遇阻，其实没有什么好烦恼的，3300点、3400点、3500点哪一次不是“遇阻”？关键在于后劲能否突破，这个位置还是应该要有信心，毕竟全球股市都在历史新高，A股突破去年新高“不过分”吧！现阶段与其去考虑回调后再新高，不如一鼓作气新高后再选择横盘震荡或者回调洗盘，因为A股仍然还是“没信心”，在场内资金稍微有一点盈利，有那么一丁点风吹草动都会“逃跑”。这么好的指数行情都没有主打的板块，这是很少见的，说明场内资金其实还是短线思维“有点怕高”、“心里没底”！

骑牛看熊发现 2025 年以来，精神消费崛起，IP 衍生品板块持续扩容。国内IP 衍生品企业基于对IP 更强的掌控及运营能力，持续拓展收入空间。高景气度之下，我们观察到行业新趋势：1）国产IP 引领文化出海，其中泡泡玛特旗下IP“Labubu”在全球破圈，5 月TikTok 商店GMV 已破亿且增速持续提升；布鲁可、卡游等也通过布局海外IP、渠道、玩法等形式积极出海。2）转型并购与资本化加速：头部企业引领下，老牌供应链企业加速转型品类及IP 运营（代表企业启梦玩具、超级元气工厂等），新兴潮玩品牌并购整合及资本化加速（代表事件量子之歌收购Letsvan、52TOYS 港股交表）。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面商用车、sora、医疗器械等板块表现较强，雅江水电、海南自贸、水泥等板块表现较差。光刻胶概念活跃，阿石创触及220CM涨停，康鹏科技、美埃科技等跟涨，据报道，清华大学官网介绍，日前，清华大学化学系许华平教授团队在极紫外（EUV）光刻材料上取得重要进展，开发出一种基于聚碲氧烷的新型光刻胶，为先进半导体制造中的关键材料提供了新的设计策略。

CRO概念股持续活跃，博腾股份涨近10%，康龙化成、康鹏科技等多股涨超5%，在研发管线方面，中国目前创新药的研发管线占到了全球的大约1/4，在临床试验上我们每年有大概3000个项目正在开展临床试验，这都在世界上居于前列。银行股盘初走高，宁波银行涨超5%，常熟银行、江苏银行等跟涨，宁波银行2025年上半年业绩快报，实现营收371.6亿元，同比增长7.91%；净利润147.72亿元，同比增长8.23%。

上证指数周五出现回落走势，这与雅鲁江水电板块回调有关，一线蓝筹和二线蓝筹的低开低走，直接导致了市场情绪陷入冰点，关注周末消息面变化。外围市场无明显变化，美股继续新高，美元类资产已经脱离任何约束因素，继续上行。反内卷政策仍是市场交易主线，市场情绪主导盘面，基本面变化赶不上市场情绪变化，建议淡化基本面，以走势为主。午后注意上证指数能否在3590点之上稳住。

创业板指数周五创出新高后回调，主要还是其它指数纷纷走低，导致盘面的回落，高位股下跌较为明显，本周强势热点纷纷回调，也说明行情在开始走弱。指数继续强势上行，走势符合预期。目前市场逐渐形成牛市预期，只不过走势上看，国家队控盘的痕迹依然明显。当前市场走势较为健康，情绪和赚钱效应主导走势，建议多单继续持有，观望为宜。午后注意创业板指数能否在2330点之上稳住。

午间要闻：

1.板块概念方面，AI应用、医药医疗、宠物经济、软件开发等板块领涨；海南自贸区、雅江电站、大基建、钢铁等板块领跌。

2.两市共2081只个股上涨，37只个股涨停；2882只个股下跌，4只个股跌停；16只股票炸板，炸板率33%。